Na imagem abaixo da pra ver a prévia de como estava renderizando o meu material com o fundo branco. Como é possível observar a caixa ao lado do item "Use color texture as tranparency" estava desmarcada.
E foi só marcar a caixa e tcharam... o fundo branco deu lugar à transparência desejada.
Parece simples, mas até descobrir isso perdi um tempão além de outras vezes já ter jogado fora vários componentes de plantas achando que eles estavam mal modelados!!!
Acho que deve ser o mesmo procedimento para outros materiais que usem png com transparência assim como grades e telas.